ЦБ разместит 15 марта свои облигации на сумму 250 млрд руб.
Это будет самый большой по объему выпуск ОБР за всю историю их существования. ЦБ ожидает, что основным покупателем облигаций станет Сбербанк, который вложит в них средства, вырученные в ходе своей допэмиссии.
По мнению аналитиков, ЦБ, выпуская свои облигации в момент получения Сбербанком средств за допэмиссию, пытается таким способом сдержать рост инфляции. Так, первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев оценивает инфляционный эффект от допэмиссии Сбербанка в 0,5-0,6%.
Однако есть и другие мнения. Например, член Национального банковского совета, депутат Владислав Резник говорит, что «не стал бы напрямую связывать выпуск ОБР и необходимость снижения инфляционного эффекта от допэмиссии Сбербанка". Другие специалисты считают, что банки смогут выкупить весь объем облигаций ЦБ и без участия Сбербанка.
Эксперт Центра развития фондового рынка Юрий Данилов, выступая на OPEC.RU, усматривает в будущей процедуре некий «сговор между ЦБ РФ и СБ РФ». Во-первых, по мнению участников рынка, имеющих отношение к IPО Сбербанка, той цене, которую установил наблюдательный совет, соответствует только 230-240 млрд. рублей заявок, а не 260 млрд., как планируется. Во-вторых, не все, кто подал заявки, принесут и деньги. В-третьих, к 15 марта поступят деньги только от самого ЦБ и других акционеров, реализующих свое преимущественное право. Потому, делает вывод эксперт, если будет сделана попытка разместить ОБР на все 250 млрд. руб. в марте, эта затея может провалиться.
Хотя, если говорить о стратегии, то ЦБ, выпуская беспрецедентный объем облигаций на рынок, получает еще одну возможность влиять на важнейшие макроэкономические параметры. И это стремление нужно приветствовать.
