ПИФы хуже депозитов: в августе лучшие фонды заработали около одного процента

Жестокие испытания, выпавшие на долю российских пайщиков в этом году, не заканчиваются: август принес им одни разочарования. Лучшие ПИФы едва-едва сумели сравняться по доходно­сти с банковскими депозитами, показав прирост стоимости паев на уровне 1—1,6%. При этом попали в зону положительной доходности только 34 фонда, большинство же игроков рынка ПИФов продемонстрировали сплошные убытки.

Лучше всего в августе чув­ствовали себя фонды облигаций и смешанных инвестиций, многие из которых удержались в границах положительной доходности и даже возглавили верхние строки рэнкинга доходности Investfunds. Правда, средний результат среди ПИФов облигаций и смешанных инвестиций в августе все равно оказался ниже нуля. Из 67 фондов облигаций только 15 заработали прибыль, а среди фондов смешанных инвестиций положительную доходность показали лишь четыре фонда.

Аутсайдером среди крупнейших фондов смешанных инвестиций оказался «Максвелл Капитал», потерявший за месяц 6,43%. По словам управляющего активами УК «Максвелл Эссет Менеджмент» Сергея Усиченко, такой результат обусловлен тем, что фонд в середине августа продал 50% портфеля акций и в итоге не поймал волну роста, наблюдавшуюся во второй половине месяца. «Тем не менее мы считаем, что этот шаг был оправ­дан, поскольку наш негативный прогноз на рынок сохраняется и на сентябрь», — говорит Сергей Усиченко. По его мнению, индекс РТС в сентябре может опуститься до 1700 пунктов.

Впрочем, у фондов акций ситуация выглядит еще более драматично: средняя доходность в августе составила -3,49%. Лучший по доходности ПИФ акций «Открытие — Акции» (УК «Открытие») заработал всего 0,9%. Худший результат опять принадлежит УК «Максвелл Эссет Менеджмент», под управлением которой находится ОПИФ «Максвелл Фонд госпредприятий», показавший убытки -7,16%. Неожиданный сюрприз пайщикам в августе преподнесла УК «Пиоглобал Эссет Менеджмент», фонд «Пиоглобал — Металлургия и машиностроение» которой показал доходность 12,49%. Это существенно отличается не только от показателей всего рынка, но и от достижений, которые показали другие металлургические фонды. Так, например, фонд «Альфа-Капитал Металлургия» в прошлом месяце показал доходность всего 0,28%. «В отличие от многих отраслевых фондов, проводящих пассивную политику «купил и дер­жи», мы придерживаемся тактики активных операций с портфелем фонда», — пояснил управляющий портфелем УК «Пиоглобал Эссет Менеджмент» Олег Короб.

Однако генеральный директор УК «Альфа-Капитал» Михаил Хабаров считает, что отраслевые ПИФы не рассчитаны на спекулятивные сделки: «Мы больше опираемся на фундаментальную оценку отрасли, поэтому результаты августа нас устраивают». Впрочем, все участники рынка сходятся во мнении, что август отнюдь не показательный месяц и о дальнейших перспективах рынка можно будет говорить не ранее октября. «По нашим оценкам, в сентябре рынок сохранит волатильность на уровнях 1850—2000 пунктов, хотя не исключено, что месяц завершится в верхней границе диапазона», — говорит директор департамента управ­ления активами «КИТ Финанс» Владимир Цупров. По его мнению, приближающиеся выборы уже вносят свои коррективы в поведение рынка акций, ограничивая его доходность на уровне 25—30% годовых. Похоже, это все, на что могут пока рассчитывать пайщики.