Деланые ставки
Премьер-министр Михаил Фрадков требует от Центробанка принять меры по снижению ставок по кредитам для реального сектора промышленности. Эксперты убеждены, что сделать это в обозримом будущем практически невозможно. Для того чтобы банковские кредиты стали более доступными для предприятий, Центробанку придется снижать ставку рефинансирования, на что он не согласится ни при каких условиях.
Вчерашнее заседание правительства началось с того, что премьер-министр в очередной раз потребовал от своих подчиненных разработать план диверсификации российской экономики. "Болтаем об этом уже несколько лет, с середины 80-х, говорим о производительности труда, а продолжаем зависеть от внешней конъюнктуры",- сказал Фрадков, обращаясь к главе Минфина Алексею Кудрину.
Фрадков убежден, что вклад в модернизацию и диверсификацию экономики должны внести и монетарные власти. Одним из новых способов по развитию обрабатывающих отраслей, по мнению премьер-министра, может стать снижение процентных ставок по кредитам. В связи с этим Центробанку было дано поручение разработать меры, с помощью которых можно было бы заинтересовать коммерческие банки к снижению ставок. "У ЦБ имеются ресурсы, резервы для более активного подключения к решению этих вопросов,- уверен премьер-министр.- В итоге это должно вылиться в меньшую ставку кредитов".
Впрочем, аналитики считают, что в этом случае Фрадков поставил перед ЦБ невыполнимую задачу. "Сложно сказать, как слова Фрадкова могут повлиять на желание банков снижать ставки по кредитам. Любое административное вмешательство приведет к негативным последствиям для банковской системы",- говорит управляющий директор МДМбанка Алекс Кантарович.
Аналитик ИК "Русские финансовые традиции" Вадим Зуев полагает: есть три способа повлиять на размер процентных ставок по кредитам для предпринимателей. Во-первых, можно было бы снизить ставку рефинансирования, которая на сегодняшний момент составляет 11,5%. "Ставка по кредитам напрямую зависит от ставки рефинансирования. И курс на постепенное снижение ставки рефинансирования правительство держит давно, однако резко уменьшить ее не получится: она не может быть ниже уровня инфляции",- говорит эксперт.
Во-вторых, можно просто дождаться снижения уровня инфляции. И наконец, правительство может субсидировать часть кредитной ставки за счет средств бюджета. Однако Зуев полагает, что это потребует увеличения расходной части бюджета и, соответственно, против этой меры будет возражать Минфин.
Правда, генеральный директор группы "АльфаСтрахование" Владимир Скворцов считает, что есть еще один способ снизить процентные ставки по кредитам. "ЦБ может просто давать кредиты коммерческим банкам по низким ставкам, оговорив условия дальнейшего кредитования реального сектора экономики. Это наиболее реалистичный вариант, хотя я не могу сказать, готов ли к нему ЦБ и есть ли у госбанкиров отлаженные механизмы выдачи таких кредитов",- говорит он и добавляет: кроме этого, реальную кредитную ставку можно уменьшить за счет снижения стоимости денег. "Это можно сделать лишь за счет насыщения рынка денежной массой, но это чревато увеличением темпов инфляции",- считает он.
Опрошенные "Бизнесом" представители банковского сообщества также не понимают, как именно ЦБ может повлиять на снижение кредитных ставок.
"У ЦБ действительно есть инструменты (для снижения ставок.- "Бизнес"), например, снижение отчислений в фонд обязательных резервов, а также снижение ставок по депозитам",- говорит главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова. Однако, по мнению директора департамента по работе с корпоративными клиентами Промсвязьбанка Алексея Панина, снижение отчислений в фонд обязательных резервов сильно на ставки не повлияет, а главное, не увеличит срок погашения кредита. "Непонятно, что ЦБ может сделать в этом направлении,- говорит эксперт.- Для снижения ставок по кредитам для реального сектора нужны целевые фонды, деньги из которых будут выдаваться на целевые программы со ставками, близкими к мировому уровню". Первый заместитель председателя Инвестсбербанка Константин Богомазов полагает, что в любом случае административным способом эту проблему не решить. Он говорит, что ставки могут снижаться за счет конкуренции между банками и за счет снижения стоимости привлечения ресурсов. Но банкир уверен: снижать ставки кредитования за счет уменьшения маржи банка невозможно.
