У кредитов появится добавленная стоимость
Законодатели расширят банкам возможности финансирования внутри страны в условиях кризиса на мировых финансовых рынках.
Сегодня депутаты и банкиры обсудят поправки к законодательству, которые позволят кредитным организациям выпускать долговые бумаги, обеспеченные не только ипотекой, как сейчас, но и любыми другими кредитами. Новый инструмент может стать более интересным для инвесторов, чем не пользующиеся спросом ипотечные облигации.
На сегодняшнем заседании совместной рабочей группы комитета по финансовым рынкам Госдумы и Ассоциации региональных банков будут представлены поправки к действующему законодательству, которые расширят возможности банков по получению финансирования под существующие активы. Как рассказал "Ъ" вице-президент ассоциации Олег Иванов, изменения в закон о рынке ценных бумаг, банковское, налоговое и залоговое законодательство позволят банкам секьюритизировать внутри России любые активы.
В настоящее время по российскому праву банки могут секьюритизировать лишь ипотечные кредиты. Этот вопрос регламентируется законом "Об ипотечных ценных бумагах". Однако из-за отсутствия у большинства российских инвесторов длинных ресурсов для вложения в ипотечные облигации и ограничений по инвестированию средств ПФР, стабфонда и институтов развития этот инструмент получения финансирования банки практически не используют. Ипотечные облигации в России выпускали лишь Газпромбанк (на сумму 3 млрд руб. со сроком обращения 30 лет) и Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (два выпуска на 3 млрд и 10 млрд руб. сроком обращение 32 года). Получить финансирование под другие виды кредитов российские банки до сих пор могли лишь за рубежом. Так, карточные кредиты по зарубежному праву секьюритизировал Росбанк, автомобильные — банк "Союз", потребительские — Хоум Кредит энд Финанс банк, банк "Русский стандарт". Однако из-за финансового кризиса зарубежный рынок сузился.
По словам участников рынка, это не только препятствует получению финансирования банками, в нем нуждающимися, но и не дает возможности крупным игрокам, имеющим достаточные собственные ресурсы, активно наращивать кредитование. Российское законодательство разрешает банкам нагружать капитал активами до определенных пределов. На текущий момент очень многие банки к этому пределу подошли. "Секьюритизация же через продажу пулов кредитов спецагентам позволяет разгрузить капитал от накопленного груза активов",— пояснил старший вице-президент ВТБ Андрей Сучков.
Бумаги, обеспеченные неипотечными кредитами, могут быть более привлекательными для инвесторов, нежели ипотечные облигации, прогнозируют банкиры. "При покупке ипотечных облигаций, выпущенных на длительные срок, инвестору сложно предсказать рыночную конъюнктуру в столь длительной перспективе,— говорит замначальника управления структурированных продуктов банка "Союз" Константин Черкасов.— Более короткий срок обращения бумаг, обеспеченных неипотечными кредитами, снизит риски инвесторов". Так, старшие транши ипотечных облигаций выпускаются на срок 2-3 года, средние — до 10 лет, мезонинные — на 20-25 лет, приводит пример господин Черкасов. Срок обращения старших траншей бумаг, обеспеченных потребкредитами,— 1-1,5 года, средних — 2-2,5 года, мезонинных — 3-3,5 года. "Потенциально такие бумаги могут быть интересны ПИФам, управляющим компаниям, страховщикам, финансовым компаниям и даже банкам",— предполагает господин Сучков.
Однако чтобы новый инструмент финансирования заработал на практике, одной лишь законодательной инициативы мало, предупреждает старший вице-президент банка "Русский стандарт" Леван Золотарев. "Можно написать красивый закон о секьюритизации, но, чтобы он заработал, необходима поддержка со стороны регуляторов финансового рынка,— говорит он.— Они должны дать четкие указания компаниям—потенциальным инвесторам о том, какую часть своих ресурсов они могут вложить в данный инструмент". В получении такой господдержки участники рынка сомневаются. "По сравнению с ипотекой другие виды кредитования имеют меньшую социальную значимость",— поясняет Андрей Сучков.
