ЦБ расплатился за интервенции: oн одолжил банкам 127,5 млрд руб. для поддержания ликвидности
Российский финансовый рынок продолжает лихорадить. Ставки на межбанковском рынке не снижаются — банки могли вчера занять на один день только под 10% годовых. Центробанк кредитует дешевле, и банки бросились туда. В среду ЦБ выдал им более $5 млрд под залог высоконадежных облигаций.
Вчера состоялось два аукциона репо: на первом банки взяли 68,1 млрд руб. под 6,05% годовых, а на втором — 59,4 млрд руб. под 6,11% — итого более $5 млрд. Это новый рекорд, констатирует аналитик “Ренессанс Капитала” Николай Подгузов, предыдущий был установлен 29 ноября 2006 г. — 114,5 млрд руб.
Причина нехватки денег — отток капитала из России в связи с мировым финансовым кризисом. “На протяжении нескольких дней иностранные инвесторы продавали рубли и покупали доллары, — рассказывает Подгузов. — По моим оценкам, с середины прошлой недели из России вывели до $10 млрд”. Во вторник Центробанк впервые за много лет продавал доллары, чтобы остановить падение рубля. Дилеры оценивают объем валютных интервенций ЦБ в $2-3 млрд. Вчера ЦБ доллары не продавал, по крайней мере дилеры его присутствия на торгах не заметили.
Все это сказывается на рублевой ликвидности, отмечает Подгузов. Которая с середины месяца и так снижается из-за налоговых платежей, добавляет аналитик банка “Траст” Павел Пикулев. Ставки overnight вчера доходили до 8-10% годовых для банков второго круга, отмечает начальник казначейства Индустриального сберегательного банка Константин Малов. Самые надежные банки могли занимать на день под 6,5-7,5%.
Рублей было мало и банки воспользовались возможностью перекредитоваться в ЦБ по ставке ниже МБК, объясняет член правления банка “Петрокоммерц” Виктор Жидков.
По оценке аналитика МДМ-банка Михаила Галкина, общий объем облигаций из ломбардного списка — почти 1,5 трлн руб. Из них примерно две трети приходится на ОФЗ, значительная часть которых находится в портфеле Пенсионного фонда. “Тем не менее в целом инструмент прямого репо ЦБ предоставляет очень широкие возможности по мобилизации ликвидности в сложные моменты и теоретически должен позволить избегать по-настоящему кризисных явлений в банковской системе”, — считает аналитик. Правда, оговаривается он, из-за низкой доходности большие портфели госбумаг и корпоративных облигаций первого эшелона могут позволить себе в основном банки с низкой стоимостью фондирования — это крупные русские и иностранные финансовые институты.
Ситуация, в которой оказался российский денежный рынок, не уникальна. Мировые центробанки уже две недели поддерживают ликвидность на денежном рынке — с тех пор, как 9 августа сообщение крупнейшего французского банка BNP Paribas о закрытии трех фондов спровоцировало панику на рынках. Ставки на межбанковском рынке взлетели выше официальных ставок центробанков, и те стали накачивать финансовую систему деньгами. За первые три дня Европейский центробанк выдал банкам кредиты по своей ставке 4% на 203,6 млрд евро ($275,1 млрд), Федеральная резервная система США (ФРС) через сделки репо добавила $64 млрд, Банк Японии за два дня дал 1,6 трлн иен ($13,9 млрд). В дальнейшем банки продолжали поддерживать рынок, но уже не такими масштабными интервенциями. На этой неделе ФРС предоставила $7,25 млрд по однодневным репо, Банк Японии — 1,8 трлн иен ($15,6 млрд), ЕЦБ — около 46 млрд евро ($62,1 млрд) на неделю.
Продолжительность кризиса ликвидности в России будет зависеть от ситуации на глобальных рынках, считает Подгузов. Быстро он не пройдет, предупреждает аналитик Банка Москвы Егор Федоров. “В сентябре закрывается финансовый год у многих западных банков, они будут публиковать отчетность, которая покажет реальные убытки, — объясняет он. — Если они окажутся большими, пойдет вторая волна опасений и кризиса”.
