Вчера доллар обновил семилетний минимум, упав на торгах ММВБ до отметки 26,14 руб.
Продолжающееся снижение курса американской валюты по отношению к евро автоматически приводит к ее ослаблению относительно рубля. Аналитики не исключают, что если падение доллара на мировых рынках не остановится, то уже в ближайшее время его курс пробьет отметку 26 руб.
Падение доллара к евро на мировых рынках началось вчера с открытием торгов в Европе. В их ходе курс евро достиг отметки $1,3230, впервые за почти три месяца пробив отметку $1,32. Динамика доллара по отношению к евро сразу же сказалась на положении американской валюты в России. На биржевых торгах ММВБ доллар обновил семилетний минимум, упав до отметки 26,1 руб. Курс ЦБ на сегодня понижен на две копейки, до 26,15 руб. за доллар, что соответствует уровню декабря 1999 года.
"События на международном валютном рынке показывают, что инвесторы не верят в доллар. Серьезных факторов для падения доллара не было, поэтому есть все основания предполагать, что американская валюта снижалась под воздействием ожидания участниками рынка пакета негативной информации об экономике США. Вторая причина - техническая. Динамика пары доллар-рубль зависит от поведения тандема евро-доллар, который в последнее время находился около важного уровня $1,32, но не мог его преодолеть",- рассказывает аналитик ГК "Форекс клуб" Александр Дмитриев. Давление, оказанное на доллар, позволило "быкам" пробить этот уровень, что спровоцировало ослабление американской валюты против рубля, отмечает эксперт.
Однако у падения доллара есть более фундаментальные причины, которые позволяют прогнозировать, что доллар продолжит дешеветь. "Ожидается, что рост американской экономики подошел к концу и в этом году наступает фаза рецессии",- говорит аналитик ИК "Финам" Ольга Беленькая. Рынок ждет, что данные ближайшей статистики покажут ухудшение экономической ситуации в США, в частности, падение на рынке недвижимости и рост невозвратов ипотечных кредитов. На этой неделе будут опубликованы данные о росте ВВП США, которые, как сообщает агентство Bloomberg, могут быть скорректированы с предварительных 3,5% до 2,3%. На доллар давяти ожидания скорого снижения учетной ставки Федеральной резервной системы США (ФРС) (сейчас она составляет 5,25%). В зоне евро, наоборот, ожидаются ужесточение монетарной политики и повышение ставки европейского ЦБ (на сегодняшний момент составляет 3,5%).
Вдобавок к этому доллар теряет свою инвестиционную привлекательность. "Приток портфельных инвестиций в американские ценные бумаги упал до пятилетнего минимума: в декабре пришло $15,6 млрд вместо ожидавшихся $60 млрд. Очевидно, что недостаток финансовых инвестиций также будет оказывать давление на доллар",- продолжает Беленькая. Еще одна причина - в росте военных рисков. Обострение геополитической обстановки и напряженная ситуация вокруг Ирана также ослабляют доллар, добавляет аналитик БКС Денис Мухин. На этом фоне растет привлекательность альтернативных инвестиций - в золото, другие валюты, отмечает Беленькая. Так, ряд национальных центробанков пересматривают структуру валютных резервов, уменьшая долю доллара и увеличивая евро, продолжает она. Первый зампред российского ЦБ Алексей Улюкаев в середине февраля также сообщал о намерении диверсифицировать структуру резервов (сейчас доля доллара в них составляет 50%).
Несмотря на все проблемы, фундаментально экономика США находится на таком уровне, что ФРС могла бы поддерживать любой выгодный ей курс, защищает доллар аналитик ИК "Ак Барс" Владимир Рожанковский. "Но экономика США теряет конкурентоспособность на мировом рынке, и задача ФРС - поддержать американских производителей. Других идей, кроме ослабления доллара, похоже, нет. Поэтому доллар будет дешеветь",- уверен эксперт. Траектория падения, тем не менее, останется управляемой, продолжает он: без ущерба для кредитного рейтинга США доллар может слабеть к евро максимум на 8-10% в год. Это означает, что уже в течение этого года американская валюта может пройти уровень $1,4 за евро. Что в свою очередь отразится и на динамике доллара к рублю.
"Отметку в 26 руб. доллар пробьет, вероятно, в мае",- полагает аналитик УК "Альфа-капитал" Наталья Орлова. По оценкам аналитика ИК "Русские финансовые традиции" Вадима Зуева, это может произойти быстрее - при достижении парой евро-доллар соотношения 1 евро:$1,3260. "Если не остановится падение доллара на мировых рынках и ЦБ не откажется от укрепления рубля, то курс доллара к рублю опустится ниже 26 руб. в течение месяца",- полагает он. Дальнейшее укрепление рубля крайне опасно для российской промышленности и экспортеров, тревожится аналитик. Однако у ЦБ нет выхода. "В среднесрочной перспективе доллар будет слабеть и на внешнем, и на внутреннем рынках. Удерживать курс доллара ЦБ не будет",- говорит Ольга Беленькая. Впрочем, ухудшение конъюнктуры для производителей компенсируется меньшим объемом валютной выручки экспортеров, приток которой влияет на укрепление рубля, добавляет она.
