Банки уйдут в долги
Эксперты опасаются роста зарубежных займов.
Российские банки будут вынуждены снова наращивать зарубежные займы. К 2012 году их объем может вырасти против нынешнего в два раза, а иначе нельзя будет обеспечить рост экономики, беспокоятся эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования. Такие выводы они сделали на основе прогнозов минэкономразвития по росту экономики и ее потребностям в инвестициях.
Министерство, напомним, рассчитывает, что отечественная экономика за 2010-2012 год прибавит больше 11 процентов. И эти расчеты завязаны не только на нефтяных ценах. Еще одним условием должно стать увеличение инвестиции в основной капитал, то есть в производство: в этом году - на уровне 4 процентов, в 2011 году - 9,4 процента, в 2012 году - 12 процентов.
Однако привлечь деньги российским предприятиям внутри страны будет непросто, говорят эксперты. У банков нет средств на выдачу длинных займов. За счет собственного капитала, депозитов компаний и граждан, а также кредитов на внутреннем рынке они смогут покрыть потребность предприятий меньше, чем на две трети, подсчитал экономист Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) Олег Солнцев. Еще одна проблема - небольшая величина российских банков. 77 процентов отечественных кредиторов неспособны выдать ни один кредит более 10 миллионов долларов.
Чтобы покрыть разрыв в потребностях клиентов и собственных возможностях, банки снова обратятся к внешним источникам. Но это опасно. Значительная внешняя задолженность российских банков и компаний стала одним из основных катализаторов финансового стресса 2008-2009 годов, напоминает Солнцев. В этом году, заметим, банки сумели снизить задолженность перед зарубежными кредиторами. Но зато даже в кризис ее сумели, хоть и незначительно, нарастить компании.
Впрочем, другие эксперты полагают, что такого масштабного наращивания внешнего долга не произойдет. В ближайшие годы лимиты западных кредиторов на Россию будут невелики, замечает финансовый аналитик Сергей Суверов. "Российские компании не хотят платить по старым долгам, а у западных банков память длинная - они просто не дадут денег", - объясняет директор по макроэкономическим исследованиям ГУ - Высшая школа экономики Сергей Алексашенко. После кризиса 1998 года зарубежные кредиты возобновились только через четыре года.
Кроме того, кредитным организациям нарастить долги не даст Центробанк, прогнозирует Суверов. Первый зампредседателя ЦБ Алексей Улюкаев недавно говорил журналистам, что для зарубежных займов могут быть введены повышенные нормы по резервам для таких ссуд. ЦБ рассчитывает таким образом предупредить слишком быстрый приток капитала. А глава минфина Алексей Кудрин обещал в ближайшее время организовать жесткий контроль за займами компаний с госучастием.
Однако ограничения по зарубежным займам будут означать, что и экономический рост окажется более медленным, чем прогнозирует минэкономразвития, уточняет Алексашенко. Возможности бюджета по финансированию инвестпроектов тоже невелики, постоянно дает понять Кудрин. Суверов советует сделать ставку на прямые иностранные инвестиции. В таком случае не возникает риска по выплатам, замечает он. Впрочем, с ними тоже все не так просто: в прошлом году объем прямых иностранных инвестиций сократился по всему миру почти на 40 процентов, активность инвесторов будет заморожена и в этом году.
Эксперты ЦМАКП полагают, что выход - в развитии рынка облигаций и синдицированных кредитов, ссуда одному заемщику выдается несколькими банками. Среднемесячный объем размещений на рынке корпоративных облигаций во втором полугодии 2009 года составил 150 миллиардов рублей и увеличился по сравнению с таким же периодом 2008 года. Однако в этом году компаниям придется столкнуться с конкуренцией со стороны государства - минфин планирует увеличить объем внутренних займов в два раза.
Главная проблема синдицированного кредитования - отсутствие традиции и организатора процесса, оценивает идею президент Ассоциации региональных банков Анатолий Аксаков. Ассоциация, по его словам, готова взять функцию координатора на себя. Она уже разослала письма с предложениями по банкам, начинает получать первые отклики. Правда, с крупными банками возникают сложности - они не хотят участвовать в таком кредитовании на равных со всеми условиях и пытаются переманить клиентов к себе, рассказывает Аксаков. А для небольших и средних банков вхождение в пул выгодно, ведь в таком случае они не так сильно привязаны к какому-то одному крупному заемщику, не наращивают собственные риски, считает Аксаков. Первые синдицированные кредиты, надеется Аксаков, могут быть выданы уже весной этого года.
