Банки для народа
Банковские «народные IPO», разрекламированные государством и лично президентом Владимиром Путиным, стали, пожалуй, центральными событиями уходящего года на российском финансовом рынке. Первичное размещение акций ВТБ, крупнейшее в мире в этом году, и SPO Сбербанка прошли в целом успешно для обоих эмитентов. Но время банки выбрали неудачное. На мировом фондовом рынке случился обвал, когда Сбербанк размещал свою допэмиссию, в результате он недобрал планируемые 20 млрд руб. А последствия ипотечного кризиса негативно отразились на котировках акций ВТБ, которые до конца года торговались ниже цены размещения.
Размещение акций Сбербанка началось в феврале и проходило в два этапа -- сначала бумаги продавались текущим акционерам, затем всем желающим. Во время первого этапа случился кризис на азиатских фондовых рынках, повлекший за собой обвал и в России -- в результате рыночная стоимость акций Сбербанка опустилась до 85 тыс. руб., что было ниже цены размещения на 3 тыс. руб. Из-за этого около 20% потенциальных акционеров отказались покупать бумаги. В результате по итогам эмиссии банк получил 230 млрд руб., хотя рассчитывал примерно на 250 млрд рублей.
Несмотря на «народность» Сбербанка, большинство его рядовых вкладчиков не смогли приобрести акции. Многих отпугнула высокая цена размещения -- 89 тыс. руб. за бумагу. Сбербанк мог бы до размещения провести дробление своих акций, уменьшив их стоимость в десятки раз, однако сделал это уже после допэмиссии. Участники рынка объяснили такую тактику топ-менеджмента нежеланием продавать бумаги рядовым гражданам с достатком ниже среднего. Впрочем, те, кто купил бумаги, явно не прогадали: с момента размещения они подорожали на 16,5%. Смена руководителя крупнейшего российского банка не отразилась негативным образом на рыночной капитализации Сбербанка.
В следующем году банк вновь выйдет на рынок, на этот раз его бумаги будут размещены на Лондонской фондовой бирже. Заниматься этим будет уже обновленный топ-менеджмент во главе с экс-министром Германом Грефом. Прежнего главу банка Андрея Казьмина отправили развивать «Почту России», вместе с ним ушла и первый зампред Алла Алешкина. Новое руководство в лице г-на Грефа сотрудники Сбербанка встретили без особого энтузиазма, и несколько топ-менеджеров уже покинули банк. Ожидается, что в будущем году начнется массовый уход сотрудников Сбербанка.
Более широкий круг инвесторов собрал ВТБ, предложив свои акции за 13,6 коп. Широкая рекламная кампания, в ходе которой не последнюю роль сыграли и заявления Владимира Путина, вызвала ажиотажный спрос населения на акции ВТБ. Банк сумел привлечь 1,6 млрд долл. от граждан, его миноритарными акционерами стали около 130 тыс. человек. Всего же за 22,5% от уставного капитала банк получил более 8 млрд долларов.
Несмотря на отличные результаты IPO, прогнозы некоторых аналитиков, что до конца года акции банка могут подорожать на 40%, не оправдались. Более того, с лета бумаги торгуются ниже цены размещения. Это, конечно, вызвало разочарование у миноритарных акционеров, которые рассчитывали на высокую доходность по акциям. Основной причиной падения котировок принято считать мировой финансовый кризис, разразившийся летом. Участники рынка полагали, что именно из-за внешней конъюнктуры бумаги ВТБ оказались в глубоком минусе -- иногда они торговались на 20% ниже цены размещения. Лишь в декабре ситуация начала исправляться -- банк опубликовал финансовые результаты за третий квартал, которые приятно удивили и инвесторов, и аналитиков. В результате почти весь декабрь акции ВТБ непрерывно росли. По итогам торгов 27 декабря их стоимость была ниже цены размещения на 7%. Если банк будет держать быстрый темп роста, то, как ожидают аналитики, уже скоро котировки его акций поднимутся выше цены размещения.
Ирина ЦЫРУЛЕВА, Наталья РОМАНОВА, Николай КОЧЕЛЯГИН, Алексей ГРИВАЧ, Николай ГОРЕЛОВ, Андрей ДЕНИСОВ
