Кризис ликвидности может погубить сотни мелких банков
Проблемы с ликвидностью, которые российские банки стали испытывать еще осенью, в марте-апреле войдут в новую фазу. Особенно нашумел прогноз инвестиционного банка Citi, в котором из-за пика платежей по корпоративному долгу и квартальных налоговых выплат прогнозируется потребность в ежедневном рефинансировании в 300-400 миллиардов рублей. Расследование, проведенное нашей газетой, показывает, что банки на самом деле боятся даже не кризиса ликвидности, а изменений в правилах игры.
"Все устроено просто: российские банки берут на зарубежных рынках деньги дешево и реализуют их в России дорого, - поясняет нам вице-президент одного из крупнейших банков страны. - На этом зиждется бизнес львиной доли банков. Как только западные деньги подорожали, пришлось резко удорожить деньги и в России, что оттолкнуло от банков клиентуру". И случился сбой, угрожающий всей банковской системе.
Уже осенью ее принялись спасать. Банкиры предлагали подпитать их из Стабфонда, что, кстати, может быть реализовано после его разделения. В Красноярске тогда еще первый вице-премьер, а теперь избранный президент Дмитрий Медведев говорил так: "Нужно запустить инструменты долгосрочного рефинансирования банковской системы. Эта система у нас нуждается в длинных деньгах. Надо посмотреть, каким образом задействовать и средства Фонда национального благосостояния, и пенсионные накопления, для которых, в свою очередь, целесообразно создать систему страхования, подобную системе страхования банковских вкладов". Осенью обошлись без экзотики. Но март уже наступил.
Наступил с неприятной новостью: с 1 марта ЦБ повысил нормативы обязательного резервирования. Именно требования снижения этих нормативов были первой реакцией банкиров на проблемы осенью. По разным оценкам эта норма уведет с рынка от 22 до 77 миллиардов рублей (первая цифра - производная от второй с учетом коэффициента усреднения).
Сегодня в своих многочисленных интервью банкиры как правило хорохорятся, но их действия выдают озабоченность. В конце минувшей недели банки заняли у ЦБ за день 193 миллиарда рублей. После этой операции ставки процента по межбанковским кредитам выросли на 2 процента (до 6,5-7,5 процента) и вскоре могут вырасти до 10 процентов. Это как в МММ - кто первым встал, того и тапки. Банки, не допущенные к займам в ЦБ в первую очередь, скорее всего, или не смогут этого сделать потом, или сделают на грани фола. "Вполне эффективные действия Центрального банка России по нивелированию последствий заграничного кризиса ликвидности, тем не менее, показали, что ресурсами ЦБ может воспользоваться достаточно ограниченный круг отечественных банков", - говорит депутат Анатолий Аксаков. Даже у мощных банков первого круга в обеспечение займа пошли уже не только ценные бумаги, но и валюта. По факту в такой ситуации бедные и мелкие становятся еще беднее и мельче, богатые - наоборот. Эксперты говорят, что в самом начале месяца напряжение может несколько спасть, однако первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев ждет второй волны на стыке марта и апреля.
Для потребителя банковских услуг это означает рост процентных ставок по кредитам, который к тому же вряд ли будет сопровождаться аналогичным ростом процентов по депозитам. Из Сбербанка, который известен как "податель" едва ли не самых дешевых денег (и населению, и хозяйствующим субъектам, в особенности из малого бизнеса) уже прозвучали невнятные сигналы о том, что этот банк может пересмотреть кредитные проценты в сторону повышения. Впрочем, представители мелких банков подозревают, что игра будет выстроена совсем по-другому: "Сбербанк скорее всего предпримет колоссальные усилия - а государство ему поможет - с тем чтобы сохранить низкие процент ные ставки, - уверен представитель небольшого московского банка, просивший не называть его имени. - Это позволит ему сконцентрировать кредитование физлиц и наряду с парой других банков стать практически монополистом. Слишком хороший шанс, чтобы его упустить. Тем более, что государство такое намерение только поддерживает - гораздо проще контролировать прозрачность частных денег в двух-трех банках, чем в тысяче".
Тем временем комбанки сталкиваются с тем, что необходимость повышать ставки совпадает с прогнозируемой волной неплатежей по "плохим" кредитам (без обеспечения) даже по старым ставкам. Как сказал в одном из интервью председатель совета директоров Русфинанс Банка Жан-Люк Пи, "приближается такой момент, когда проблема "плохих долгов" не для всех, но для многих участников рынка потребительского кредитования становится очень актуальной. Понятно, что существенно обострил ее и кризис ликвидности... В результате не все, но некоторые игроки не могут кредитовать в прежних объемах, и доля "плохих кредитов" в их портфелях из-за этого стала увеличиваться".
Для представителей сетевой торговли, которая опережающими темпами наращивала обороты именно за счет кредитования (и не секрет, что эти кредиты часто были "плохими"), кризис ликвидности - нож в сердце. Ритейлеры любят говорить, что рост их оборотов - следствие растущего уровня жизни, но достаточно сопоставить цифры, чтобы понять, что на самом деле некоторые из них просто строили пирамиду. Первым ударом по ней стало требование раскрытия эффективной ставки, кризис ликвидности может оказаться еще серьезнее. "Честно говоря, учитывая, что в нашем обороте доля товаров, проданных в кредит, почти критична, - говорит анонимный представитель одной из торговых сетей, - у меня самые пессимистичные предчувствия. Они обостряются еще и от того, что нас жмут с другой стороны - все чаще можно слышать от чиновников, какие "сетевики" плохие, как они производителей "наклоняют". Конечно, это в большей степени относится к продуктовым магазинам, но кто поручится, что за компанию не пострадают все?"
Однако покупка товаров в сетевых магазинах - это лишь верхушка айсберга. Настоящие неприятности могут ожидать такую системообразующую отрасль, как строительная индустрия. "Мы загнаны в тупик, - говорит представитель одной из региональных строительных компаний. - С одной стороны, наша клиентура в основном - это люди, покупающие недвижимость по ипотеке. У нас ведь не Москва, где народ берет по 3-4 квартиры про запас, потому что есть лишние деньги. Это значит, что рост ипотечных ставок грозит нам потерей клиентуры. С другой стороны, нас поджимает растущая цена на стройматериалы, на электричество, да и на землю тоже. Мы оказываемся в ножницах, из которых без массированной помощи государства банкам будет трудно выпутаться". Наблюдения нашего собеседника подтверждаются и выводами директора департамента торговой и региональной недвижимости Penny Lane Realty Алексея Могилы: "Девелоперам приходится брать кредиты по более высоким ставкам, которые банки подняли, борясь с кризисом ликвидности", - говорит он. На этом фоне требования ввести "особую, льготную" ипотеку для отдаленных регионов вроде Дальнего Востока лишь подливают масла в огонь. Государству и так придется изрядно напрячься, чтобы спасти простую ипотеку, а чтобы спасти банки, работающие по льготной (которой, правда, пока нет), - придется напрячься вдвойне.
Тем не менее ряд аналитиков не склонен драматизировать ситуацию. Так, управляющий директор департамента корпоративных финансов ИК "Ист Кэпитал" Андрей Червов назвал картину "умеренно негативной", отметив, что мартовские проблемы будут мягче осенних. "Провал по ликвидности окажет сдерживающее влияние для котировок, но он не будет оказывать сильного негатива", - заявила в одном из интервью и инвестиционный консультант УК "Метрополь" Елена Чернолецкая. Андерс Аслунд, сотрудник Института международной экономики Петерсона (США) также считает, что Россия в целом "не сильно пострадала" от ипотечного кризиса в США, и называет главной проблемой нашей страны не кризис ликвидности, а инфляцию.
Аналитики пытаются найти системные решения. Так, г-н Аксаков воскресил старую мысль о том, чтобы "бюджетные средства поступали в экономику через кредитные организации, прямое инвестирование должно быть минимальным". Вообще, тренд современной лоббистской мысли - ликвидировать гэп между гигантскими государственными день гами в экономике и теми "крохами", которые проводятся через систему коммерческих банков. Между тем г-н Улюкаев не считает, что нужно искать какие-то экзотические решения: по его словам, ЦБ гарантированно обеспечит текущую ликвидность через уже имеющиеся инструменты, особенно если сами банки возьмут передышку для своих амбициозных планов.
Тем временем в среде мелких банков царит упадническое настроение. Но вызвано оно даже не самим кризисом по себе - он просто обострил извечные разговоры об отсутствии понятных правил игры по отношению к "малышам". Как рассказал на правах анонимности директор одного такого банка (и это подтвердили топ-менеджеры еще трех кредитных учреждений), он и его коллеги ждут в самом ближайшем времени внедрения некой системы, по которой держателям счетов придется доказать проверяющим органам законность приобретения тех или иных финансовых средств. "Это уже сокращает нашу клиентуру, хотя это только слухи", - говорит наш собеседник. О технических деталях нам не удалось узнать ничего определенного, однако руководитель одной из инвестиционных компаний рассказал нам, что при подписании годового отчета на прошлой неделе ему предложили - впервые - подписаться под заявлением, что он и его компания не имели финансовых отношений с физлицами - представителями органов власти и членами их семей. "Возможно, это начало", - поговаривают в банковском сообществе и указывают, что эта мера, сама по себе, может, и правильная, сложившись с кризисом ликвидности в состоянии погубить сотни мелких банков.
