Банки подвели под дефолты
ЦБ увеличивает риски рефинансирования банков.
При рефинансировании банков ЦБ будет принимать в обеспечение не только акции и облигации системообразующих предприятий, но и их векселя и кредиты. В новый список Банка России вошли предприятия, допустившие технические дефолты.
Вчера в "Вестнике Банка России" был обнародован перечень из 116 компаний, векселя и кредиты которых банки могут предоставлять в залог при рефинансировании в ЦБ. Все эти предприятия относятся к системообразующим, число которых составляет 295. Решение о расширении ломбардного списка за счет акций и долговых обязательств таких компаний ЦБ принял 9 февраля. Сенатор Глеб Фетисов тогда сообщил, что ломбардный список будет дополнен облигациями 110 российских предприятий , а 11 февраля ЦБ обнародовал перечень из 15 системообразующих компаний, чьи акции могут быть заложены в ЦБ.
Сейчас банки могут получить рефинансирование в ЦБ под залог векселей и кредитных требований 53 компаний, а в конце января ЦБ включил в перечень активов, принимаемых в обеспечение, аналогичные обязательства малых предприятий . "ЦБ более чем в два раза увеличил перечень предприятий, поскольку векселя и кредиты сейчас интересны как инструмент для рефинансирования",- считает аналитик долговых рынков БК "Регион" Александр Ермак. Он напоминает, что стоимость векселя равна стоимости его покупки, тогда как цена облигаций и акций определяется рынком. Так, при получении кредита в ЦБ под вексель на срок до трех месяцев ставка составляет 12%, на срок от трех до шести месяцев -12,5%, от шести месяцев до года - 13%. Рефинансирование в ЦБ под облигации на короткий срок - до месяца - обойдется в 12%. Впрочем, под залог векселей банк может получить сумму, равную 80% его стоимости, а максимальный лимит по облигациям, установленный ЦБ, составляет 90%. "Что касается кредитов, то именно их рефинансирование ЦБ - самый простой способ довести деньги до реального сектора. Банку будет легче выдать кредит компании, если потом он сможет заложить в ЦБ требование по нему и получить финансирование",- считает руководитель департамента торговли, продаж и исследований на долговом рынке "Брокеркредитсервис" Артур Аракелян.
Любопытно, что в перечне ЦБ оказались системообразующие предприятия, допустившие дефолты по облигациям. В их числе группа ГАЗ, допустившая 13 февраля технический дефолт по оферте по дебютным облигациям на 4,8 млрд руб., самолетостроительная корпорация "МиГ", выступившая поручителем по выпуску "МиГ-финанс", допустившего 12 декабря прошлого года дефолт по досрочному выкупу облигаций второй серии при общем объеме выпуска 3 млрд руб.
"Включение в этот список компаний, у которых были технические дефолты, увеличивает риски для ЦБ, но для регулятора сейчас важно возобновить кредитование реального сектора и системообразующих предприятий в частности",- считает Артур Аракелян. "ЦБ поддержал правительство, которое пообещало помощь компаниям, представляющим стратегические отрасли,- рассуждает начальник отдела анализа рынка облигаций и кредитного рынка МДМ-банка Михаил Галкин,- включение обязательств этих предприятий в перечень активов, принимаемых ЦБ для предоставления рефинансирования банкам, увеличит мотивацию банков для предоставления финансирования компаниям". По оценкам экспертов, ЦБ будет рефинансировать такие активы с дисконтом от 30% до 80%.
