Гигантский бонд ЕБРР
ЕБРР ставит рекорд за рекордом: вчера он разместил новую облигацию с самым большим номиналом в России в 7 млрд руб. Основная часть доходности по этому бонду будет зависеть от роста индекса Russian Depository Index (RDX), который отражает изменение цен на 15 наиболее ликвидных депозитарных расписок (ADR, GDR) на акции российских компаний. Также выяснилось, что два последних размещения ЕБРР — две облигации по 3,5 млрд руб. каждая — представляли собой структурные ноты, доходность по которым зависит от роста цен на драгоценные металлы.
Как сообщил ЕБРР, вчера была выкуплена его облигация номиналом 7 млрд руб. и сроком погашения восемь лет. Это структурная облигация, доходность по которой будет зависеть от двух составляющих. На гарантированную доходность купивший может, в общем, особо не рассчитывать — она составляет лишь 0,01%. Основная же часть доходности будет зависеть от роста индекса RDX, который состоит из 15 наиболее ликвидных депозитарных расписок на акции российских компаний, торги по которым ведутся на LSE. Разработчиком RDX выступает Венская фондовая биржа.
В конце сентября этого года ЕБРР также разместил две восьмилетние облигации номиналом по 3,5 млрд руб. каждая. Облигации являются индексируемыми и выпущены для программ рублевого кредитования в России. Структурные ноты первых двух выпусков были выпущены с купоном с фиксированной доходностью 0,015% годовых, а величина их дополнительного дохода будет зависеть от динамики цен корзины трех драгметаллов — золота, серебра и платины. При этом в ЕБРР подстраховались и ограничили уровень доходности 200%.
«Эти индексируемые облигации дадут инвесторам возможность получить просчитанные по степени риска возможности, когда доходность на краткосрочные рублевые активы опустилась ниже уровня инфляции», — говорится в материалах ЕБРР. Структура бондов служит своего рода страховочным механизмом, обеспечивающим инвесторам возможность выхода на положительный реальный показатель доходности, а также частичную защиту от инфляции. Главным организатором размещения вчерашнего выпуска стала компания «Тройка Диалог», а двух предыдущих выпусков — Ситибанк.
«Выпуск ЕБРР делался под ставку Mosprime минус риск банка. В любом случае ЕБРР должен хеджировать собственные риски, в то же время инвестор в любом случае получит вложенные деньги», — рассказал источник в одном из инвестбанков.
Отметим, что ЕБРР 22 октября этого года выкупил еврооблигации «РусГидро» на 4,5 млрд руб. из выпуска на 20 млрд руб. По мнению ряда аналитиков, облигации ЕБРР могли выступить в качестве звена, в цепочке кредитования одного из госбанков у которого могли быть ограничены лимиты на «РусГидро», которую ранее помимо ЕБРР планировали кредитовать Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк и Банк развития.
Банк Москвы распродает активы
Вчера Банк Москвы вышел из состава акционеров Российского национального коммерческого банка (РНКБ), продав 20% его акций. За свою долю Банк Москвы мог выручить порядка 6,5 млн долл. (194,5 млн руб.), учитывая, что на 1 октября собственный капитал РНКБ составлял 972,6 млн руб. Акции РНКБ у Банка Москвы выкупили остальные акционеры банка: ООО «Гаранттехнология», доля которого увеличилась с 4,94 до 9,93%, и ООО «Химпромстрой», доля которого выросла с 4,95 до 19,96%. Акционером РНКБ Банк Москвы стал в далеком 1999 году, выкупив 51% акций банка и приняв затем участие в его санации совместно с Агентством по реструктуризации кредитных организаций (АРКО), которому тогда досталось 46,9% акций РНКБ. В процессе санации Банк Москвы и АРКО предоставили РНКБ финансовую помощь в размере 250 млн руб. каждый.
