Кудрин расставляет цели
Вчера Минфин впервые опубликовал интервалы доходности допвыпуска ОФЗ на аукционе. Решение министерства вызвало у участников рынка неоднозначную реакцию: одни полагают, что это вызовет дополнительный интерес к бумагам и сориентирует ожидания инвесторов. Другие считают, что ажиотажа при покупке бумаг не будет.
Сегодня Минфин проведет размещение облигаций федерального значения (ОФЗ): шестилетних ОФЗ 26203 (объем бумаг в обращении составляет 24 млрд руб.) на 40 млрд руб.; трехлетних ОФЗ 25072 (76 млрд руб. в обращении) на 25 млрд руб. Средневзвешенная доходность бумаг по последним сделкам составляет 7,4 и 6,21%. Минфин впервые опубликовал интервалы доходности этих бумаг на аукционе: ОФЗ 26203 в пределах 7,35—7,45 п.г., ОФЗ 25072 — 6,16—6,23 п.г.
Аналитик Банка Москвы Егор Федоров полагает, что решение Минфина станет хорошим ориентиром для рынка и вызовет интерес инвесторов к аукциону. «В прошлом не всегда ясная политика Минфина относительно предоставления премии на первичном рынке при размещении бумаг иногда отрицательно сказывалась на желании инвесторов участвовать в аукционе», — говорит г-н Федоров.
Однако не все участники рынка разделяют этот оптимизм. Ведущий аналитик ФК «Мегатрастойл» Павел Бездетнов полагает, что озвученный Минфином диапазон доходности просто отражает рыночные реалии: «Бумаги и так торгуются в этом диапазоне — Минфин не дает премию к рынку». По мнению г‑на Бездетнова, у инвесторов это размещение особого ажиотажа не вызовет: «С таким же успехом инвесторы могли бы купить эти бумаги на вторичном рынке в этом же диапазоне доходности».
В целом же участники рынка полагают, что действия Минфина могут быть связаны с его планами по значительному увеличению внутреннего рублевого долга.
